中國經濟網編者按：

近年來藝術品投資者在面對經過多方背書之后的高額投資回報誘惑時，喪失了基本的理性判斷。重慶臻紀采用了類似傳銷的金字塔管理和會員制銷售模式，以承諾高年化收益率為誘餌，依靠代銷書畫和高額返利不斷吸納投資者的資金以維持運轉，而實際其自身并無其他資金來源。這種利用投資理財之幌子設置騙局的案例逐漸走向更加精致化，從而增加了判定難度。因此，作者馬健表示，投資者在面對所謂的新型藝術品投資理財模式時，必須擦亮自己的眼睛，看住自己的錢包。

3月17日，重慶市渝中區打擊非法金融活動領導小組辦公室發布的《關于重慶臻紀文化傳播有限公司涉嫌非法集資案債權登記公告》稱，重慶臻紀文化傳播有限公司(以下簡稱“重慶臻紀”)以字畫銷售、認購收藏、代為保管、委托銷售為幌子，以承諾年利率22%至34%投資回報為誘餌，吸納客戶資金，其行為已涉嫌非法吸收公眾存款。西南地區乃至全國規模較大的書畫經紀公司—重慶臻紀在5年間的迅速發展和突然倒掉，讓人們清楚地認識到，以“加價回購”為特征的藝術品投資理財騙局呈現精致化發展趨勢。

一、“老騙局”的升級

諸如“加價回購”“保值回購”“增值回購”之類的“回購”式藝術品投資理財模式其實并不新鮮。最典型的做法是：藝術品銷售方承諾，如一年后的“回報率”低于n%，由銷售方按n%的溢價回購。這種模式在市場上如此常見，以至于公安部經濟犯罪偵查局曾將“以高價回購收藏品為名非法集資”列入六類非法集資典型手法之一，并將其操作手法歸納為：聲稱毫無價值或價格低廉的收藏品有巨大升值空間，“承諾在約定時間高價回購，引誘群眾購買，然后攜款潛逃”。

雖然并非所有的“回購”都是騙局，但由于這種銷售模式高度依賴于資金鏈的健康狀況，所以極易因資金鏈斷裂或詐騙目標實現而產生“跑路”風險。

重慶臻紀的“預付訂金+原價回購”升級版模式可總結如下：第一，對內實行金字塔式結構管理，分設總監、中心主任、區域總監、業務經理、業務員等層級。每一層級員工都按照業務量逐級晉升，并按照由下向上的層級提取由低到高的業務提成。例如，業務員提3%，業務經理提5%，區域總監提9%，依此類推。第二，對外采用會員制方式銷售，投資者必須在購買書畫后才能成為其會員，并享受相應的投資理財服務。第三，會員在購買重慶臻紀的書畫后，可委托其代為銷售，協議期限為16個月。如果到期時未能售出，書畫可由公司的合作伙伴(即所謂“團購方”)原價回購。第四，在協議期間，每半年可由公司團購方給投資者預付訂金。

在重慶臻紀的模式中，預付訂金就相當于投資者的投資回報。訂金數額則根據作品標價和會員等級等因素而定。換算下來，標價1萬元至2萬元的書畫年化收益率相當于10%，標價5萬元的相當于12%至15%，標價10萬元的相當于18%至22%，標價越高，回報越高，依此類推。但事實上，這些書畫的市場價格僅為標價的幾十分之一至十幾分之一不等。

總的來看，重慶臻紀采用了類傳銷的金字塔管理和會員制銷售模式，以承諾高年化收益率為誘餌，依靠代銷書畫和高額返利不斷吸納投資者的資金以維持運轉，自身并無其他資金來源。

為了逃避監管，重慶臻紀還要求投資者認購書畫時必須繳納部分現金，再通過POS機刷卡支付。據重慶公安局經偵部門調查，投資者繳納的資金一旦進入重慶臻紀賬戶，就被立即轉到私人賬戶。這意味著，“高提成、高返還”的模式使重慶臻紀的資金鏈十分脆弱，“跑路”風險越往后就越大。

二、“新概念”的移植

在投資者面前，重慶臻紀的故事之所以能夠說得圓，是因為引入了一個重要概念—團購方的回購兜底。假如投資者委托重慶臻紀銷售的書畫在到期后依然未能售出，可以由重慶臻紀的合作伙伴(即團購方)按照原價買回，團購方此前支付給投資者的預付訂金則是投資者的回報。

雖然重慶臻紀曾在官網發表聲明稱“關于團購方，重慶臻紀文化以書面承諾，團購方真實存在，因涉及商業機密，不便出示團購協議，也不便透露團購方身份”。但根據重慶公安經偵部門的調查，重慶臻紀承諾的所謂“第三方團購增值”完全是虛構的第三方公司，并無任何真實書畫交易，其實就是在用后簽約者的資金支付前簽約者的定期分紅，系典型的非法集資手法。

然而，正是由于這個經不起推敲的團購方概念，導致了很多投資者最終被忽悠上船。所謂團購，即團體購物，指很多消費者聯合起來，增強與商家的議價能力，從而獲得最優價格的購物方式。重慶臻紀的團購方邏輯顯然是不成立的。第一，團購方應是眾多消費者，而非為數很少的合作伙伴(所謂“與重慶臻紀具有合作關系的上市企業或財團”)。第二，團購目的是增強議價能力，獲得最優價格，而不應該是“既預付訂金，又原價回購”的兜底方式。當然，重慶臻紀針對投資者關于“團購方為什么不直接購買”的問題時，給出的解釋是：團購方需要尋找具有交易記錄的藝術品進行收藏，并將購入的藝術品計入“團購方”的固定資產賬戶。隨著固定資產的減值，達到合理避稅的效果，同時享受升值的收益。事實上，假如團購方真正需要交易記錄的話，顯然應該選擇拍賣公司交易。然而，大多數投資者恐怕都分不清其中的奧妙。

三、“高大上”的背書

作為一家成立時間較短的新公司，重慶臻紀很清楚背書效應的重要性。因此，重慶臻紀牽頭成立了重慶市經紀人協會書畫專業委員會，與“騰訊·大渝網”共建書畫藝術頻道，在重慶大學藝術學院設立“臻紀·藝術陽光獎學金”，并舉辦了130余場書畫展覽、藝術沙龍、藝術講座等推廣活動。

此外，重慶臻紀將總經理馬某某錄制CCTV《影響力對話》欄目的經歷渲染為“作為中國國家電視臺一套最具權威性、專業性的訪談類節目，其在選擇企業、挑選受訪嘉賓時，是非常嚴肅而嚴格的。它極好地證明我司在北京、重慶、武漢、長沙等地的跨越式發展，已經成功獲得權威媒體關注的眼光”。

他們還在重慶市人民政府發展研究中心和重慶社會科學院主編的《重慶經濟年鑒(2014年卷)》刊登廣告后就宣稱，重慶臻紀“作為新興朝陽企業榮登《重慶經濟年鑒》”是因為“重慶臻紀5年來的收獲與經驗，獲得社會、專家、學者的高度認同，公司以其務實、穩健的市場開拓，為重慶市乃至全國書畫經紀類企業闖出了一條具有借鑒性的發展之路。”諸如此類的“高大上”背書確實產生了相當好的銷售業績。據不完全統計，在2013年至2014年5月間，重慶臻紀通過POS機刷卡交易的資金就達5000余筆，涉及金額3億余元。而據重慶臻紀某內部人士透露，公司的書畫銷售總額高達20億元。

事實上，只要具有基本的經濟常識，重慶臻紀的投資理財騙局還是很容易被識破的。但一方面，由于投資者在面對經過多方背書之后的高額投資回報誘惑時，喪失了基本的理性判斷;另一方面，則是由于重慶臻紀的投資理財騙局比此前的類似騙局更加精致化，從而增加了判定難度。因此，投資者在面對所謂的新型藝術品投資理財模式時，必須擦亮自己的眼睛，看住自己的錢包。

(作者馬健，系資深評論家和藝術經濟學家)

責任編輯：麥穗兒