近期股市的波折牽動人心，與之相比，一些地方的文交所(文化藝術產權交易所)少有人知，但其郵票卡幣電子盤交易卻火爆異常，而其規范性以及未來的去向也令人憂慮。

華強文交所和南京文交所是新一輪文交所盛況的代表。僅以南京文交所為例，近一個月內，其單日交易額幾乎均高達10多億元，甚至數十億元之巨，而擁有2600多家掛牌公司的新三板市場的總交易額卻僅有7億元，其日交易額卻僅為前者的1/2甚至1/3不到。

部分文交所的交易盛況令人驚嘆，盡管，從理論上講，文化藝術品交易的日趨火爆，本是“互聯網+”時代趨勢下，值得贊賞之事，因為，通過文化藝術品電子盤交易模式，既可以擴大文化藝術品的市場流通性，更可增加文化藝術品的價格發現功能。

但是，如果詳察相關交易標的價格走勢、監管配套，以及一些文交所的股權結構，大凡具備金融常識的人，其感受均會瞬間從驚嘆變為驚慌。以南京文交所今年以來的行情為例，綿竹小全張(郵票)4月11日開盤價為24.7元，5月28日飆升為673.26元，盤中一度連續近40個漲停;再比如，天津建城片(郵資封片)2月2日的開盤價是5.2元，5月28日飆升至426元，三個月時間漲幅高達80多倍，在拉至高位后，隨即又一度下探至6月9日的151元，10個交易日縮水65%。

如此狂漲急跌的景象，其風險度不僅遠甚于A股市場，更堪與高杠桿的期貨市場“相媲美”。從狂漲急跌的幅度看，其離譜程度已經遠比四年前飽受質疑的天津文交所嚴重。動輒數十倍甚至近百倍的漲跌幅，以及線上價格與線下現貨基準價的嚴重偏離，讓我們有理由懷疑，部分交易火爆的文交所，其具體運營極可能存在諸多不規范之處。

一般而言，諸如貴金屬、文化藝術品等現貨電子盤交易，其交易金額以及漲跌幅的過于驚人，均可能存在以下幾種違規行為。

其一，交易平臺本身作為做市商參與行情交易，且憑借平臺優勢，可以通過后臺隨時了解客戶的交易和持倉狀況。更有甚者，會通過虛擬資金參與交易，從而不僅可以形成表面的繁盛景象，而且更可以獲得傾斜式的對賭收益。

其二，交易平臺通過高返點的合作模式，推動旗下的一級或者二級會員單位，采取誘騙的方式忽悠客戶入市，部分甚至直接代理客戶操作，而為獲得高額的返點，一級或者二級會員單位，往往會勸誘客戶頻繁交易，從而很容易導致客戶的本金迅速縮水。

其三，部分交易平臺盡管本身不直接參與交易，但是，很可能與外面的莊家相互勾連，聯合操控市場，經常通過連續的漲停或跌停，盤剝信息不對稱的散戶投資者的利益。

目前文交所的郵幣卡線上經營往往以“互聯網+藝術+金融”的創新為噱頭，但事實上，在這種并不成熟的創新中，文交所包攬了交易品的一些流動環節，而諸如交易品的定價、鑒定、保管全權交給文交所完成，更是增加了文交所面臨的道德風險。

文交所亂象是有前車之鑒的。我國各地的文交所曾興盛一時，但由于缺乏規范管理，違法違規問題突出，交易品價格暴漲暴跌引發了巨大風險以及天津文交所糾紛等案例。盡管，當前繁榮無比的部分文交所，當前還沒有產生如四年前天津文交所那般的群體性糾紛，但是，在其交易標的價格走勢過于離譜、且與現貨基準價過度偏離之下，我們還是有理由擔心，這樣的繁榮景象到底還能夠維持多久。

其實，針對此前各地文交所和貴金屬交易所的亂象頻出，國務院早已于2011年頒發“38號文”(其中明確“T+5”的交易規則)，證監會更于2013年12月發布《關于禁止以電子商務名義開展標準化合約交易活動的通知》，可是，在地方金融辦的力挺和批復之下，一些地方的文交所，其違規運營依然暢通無阻。

此外，一般人往往認為文交所是國有部門，但是目前來看，文交所的經營主體比較混雜，由私人控股經營的情況也不少見。這些文交所在多數不了解其真實性質的人眼中，很可能仍然具有國有部門的信用，這在行業本身極其不規范的情況下，更容易出現問題。

基于此，我們有必要提醒投資者，尤其是在當前股市低迷之下，切勿倉促投身可能涉嫌違規的文化藝術品電子盤交易，并試圖以此投機牟利，因為與交易平臺以及可能存在的莊家相比，普通投資者無論是專業能力，還是信息獲取，均不具備優勢。

此外，我們還有必要提示相關地方政府，在“互聯網+”的時代趨勢下，鼓勵金融創新、激發文化藝術品交易氛圍本身沒有錯，但是，前提必須是合規支持，并將投資者利益保護置于首位，同時還須具備跟蹤監管能力，否則，盲目的政策扶持，不僅會滋生出失控的金融創新，并且還極可能因不公平交易而導致群體性糾紛。

(作者為財經評論員)

責任編輯：麥穗兒